三菱UFJリース<8593>を徹底分析！【高配当かつ連続増配中の成長株】

投資初心者向けの記事をまとめた、「投資の始め方。」という記事を公開しています。
本記事を読む中で、よくわからないと感じることがあれば、覗いてみてください。

三菱UFJリース(8593)の事業概要

ここからは、三菱UFJリースが行っている事業について解説していきます。

三菱UFJリースの会社概要

三菱UFJリース株式会社（みつびしユーエフジェイリース、英 Mitsubishi UFJ Lease & Finance Company Limited）は、東京都千代田区丸の内に本社を置く業界３位の大手総合リース会社。三菱グループの中核リース会社である。東京証券取引所市場第一部上場。コーポレートスローガンは「Value Integrator」。

ウィキペディア（Wikipedia）から引用

似たもので「レンタル事業」がありますが、レンタル事業は、需要があるものなどをあらかじめ事業者側が用意して、不特定多数の人に貸して収益を得る事業です。
「お客さん」が主体なのか、貸し出す「モノ」が主体なのかが異なります。

過去には、同じくリース事業を行っている銘柄としてオリックスを分析しています。
ぜひ併せてご覧ください。

なお、2021年4月1日から日立キャピタルを吸収合併することが、2020年9月24日に発表されました。
新名称は、「三菱HCキャピタル株式会社」となることが2020年11月11日に発表されました。

国内・海外カスタマービジネス

リース、レンタル、中古機器売買などの事業を行います。
情報関連機器や工場の工作機械、熱源設備、店舗施設などを主に取り扱っています。

航空事業

航空機リースやエンジンリースなどを主に行っています。

不動産事業

ユーザーの仕様に合わせて建物を建設して賃貸する不動産リースを行っています。
また、古いビルの改修などによってバリューアップを図る不動産再生投資や、アセットマネジメント事業を行っています。

ロジスティクス事業

船舶ファイナンス、海上コンテナリース、鉄道貸車リースなどを行っています。

環境・エネルギー事業

太陽光発電事業を中心に、再生可能エネルギービジネスを行っています。

ヘルスケア事業

医療機器リース、病院の開業支援、医療機器の中古販売などを行っています。

インフラ・企業投資

国内外のインフラプロジェクトに対するファイナンスの提案を行うほか、PFI事業を行っています。

三菱UFJリース(8593)の株価分析！

ここからは、さまざまな指標から三菱UFJリースの株価を分析していきます。
なお、特定銘柄および株式市場全般の推奨や株価動向の上昇または下落を示唆するものではありません。投資の判断は自己責任でお願いいたします。

株価指標と配当利回り

三菱UFJリースの株価指標と配当利回りは次のとおりです。

株価	482円
年間配当	25.50円
配当利回り	5.29%
発行株式数	895,834,160株
時価総額	431,792百万円
予想当期利益	61,600百万円
予想PER	7.00倍
PBR	0.55倍

配当利回りが5%を超えているので、なかなかの高配当銘柄であると言えます。

三菱UFJリースは東証33業種では、「その他金融業」に分類されています。
2020年11月の業種別平均では、その他金融業はPERが8.6倍、PBRが0.4倍となっています。

他社のリース事業の予想PER、PBRと比較してみます。

銘柄	予想PER	PBR
三菱UFJリース（8593）	7.00倍	0.55倍
オリックス（8591）	9.88倍	0.63倍
東京センチュリー（8439）	21.43倍	1.70倍

他2社や業種別平均と比較した結果、三菱UFJリースの現在の株価は、PER・PBRともに割安と言えます。

なお、年初来の株価変動は次のとおりです。

2020年の年初来高値は2月6日の728円です。
コロナショックにより急落しましたが、年初来安値を記録したのは10月30日の437円でした。
暴落直後の3月27日や、6月初旬に570円～590円台の高値を記録しています。

株価変動に影響を与えたと思われるようなニュースは次のとおりです。

株主優待

三菱UFJリースに、株主優待はありません。

配当金、配当性向

配当性向とは、当期純利益のうちどれだけを配当金として株主に還元するかをパーセンテージで表したものです。
ちなみに、優待券は配当性向には含まれません。

配当性向が高すぎる企業は今後の経営に不安が残りますし、安定した経営をしているのに配当性向が低い企業は投資家から避けられてしまいます。
一般的に配当性向は３０％前後が目安とされています。

三菱UFJリースの配当金と配当性向の推移は、次のようになっています。

	配当金	配当性向
11年3月	5円	17.0%
12年3月	6円	15.5%
13年3月	6.5円	16.0%
14年3月	8円	18.9%
15年3月	9.5円	19.2%
16年3月	12.3円	20.0%
17年3月	13.0円	21.8%
18年3月	18円	25.2%
19年3月	23.5円	30.4%
20年3月	25円	31.8%
21年3月（予想）	25.5円	37.0%

三菱UFJリースは、これまでに21期連続増配を達成しており、21.3期も増配見込みです。
2021年3月期の決算では、配当金予想が25.5円で、予想配当性向37%となっています。

三菱UFJリースは、コロナショックの影響で減益となる見込みです。
しかし、継続的かつ安定的な配当を行うという株主還元方針と連続増配実績を尊重した形となりました。
そうは言っても、予想配当性向が高すぎるわけではないので、何も心配する必要はありません。

売上高・経常利益の推移

三菱UFJリースの売上高と経常利益の推移は次のようになっています。

順調に右肩上がりに伸びており、20.3期には過去最高売上高・過去最高益を記録しました。
21.3期はコロナショックなどにより、航空事業やロジスティクス事業が大打撃を受けて大きな減益となる見込みですが、その他のセグメントが堅調に業績を伸ばしています。
21.3期の市場予想は、売上高8,834億円、経常利益873億円となっており、最小限の減収減益に落ち着きそうです。

キャッシュ・フローの推移

キャッシュ・フローは、現金の動きを表したものです。
三菱UFJリースのキャッシュ・フローの推移は次のとおりです。

本業のお金の動きを表す営業CFがほとんどの年でマイナス、財務CFが年々増加となっています。
一般的には悪い指標ですが、これはリース事業においては成長株であるという風に捉えられます。

当期に回収したリース料以上に、新しいリース契約のための在庫（賃貸資産）を増やし続けています。
20.3期まで好調に業績を伸ばしているので、在庫への投資を増やし続けるのは当然ですね。

ただし、コロナショックにより航空事業などが大きな打撃を受けたように、リース事業は景気の影響を受けやすい性格があります。
在庫をリースできなければ大きな負債を抱えることになるので、リース事業はそれなりのリスクを抱えていることを理解しておきましょう。

なお、それぞれのキャッシュ・フローの意味を簡単に説明すると、次のようになります。

営業活動によるキャッシュ・フロー（営業CF）

本業における資金の動き

• 税引前当期純利益
• 減価償却費　など

投資活動によるキャッシュ・フロー（投資CF）

設備投資など、将来に向けたキャッシュ・フロー

• 定期預金の増減
• 固定資産の取得・売却
• 有価証券の取得・売却　など

財務活動によるキャッシュ・フロー（財務CF）

資金調達活動によるキャッシュ・フロー

• 短期借入による増減
• 長期借入による収入、借入金返済による支出
• 株主への配当金の支払い　など

現金及び現金同等物

• 現金（紙幣・硬貨）
• 普通預金・当座預金
• 預入期間が３か月以内の定期預金　など

フリーキャッシュ・フロー（フリーCF）

自由に使えるお金という意味。
「営業CF」と「投資CF」を足すことで求められる。

三菱UFJリースの第2四半期決算内容

2020年11月11日に、三菱UFJリースの第2四半期決算が公表されました。
連結経常利益の、第2四半期累計（2020年4月1日から2020年9月30日）は、331億円でした。
これは、前年同期比40.0％減となっています。

第2四半期累計のセグメント利益は243億円で、前年同期比36.5%減です。
セグメント別の増減は次のとおりです。

セグメント	増減
カスタマービジネス	1.3%
航空事業	△74.6%
不動産事業	12.0%
ロジスティクス事業	△60.9%
環境・エネルギー事業	△19.8%
ヘルスケア事業	7.6%

前述したとおり、航空やロジスティクスで大きな減益となっています。
環境・エネルギーの減益は、前年同期に計上した売却益の反動によるものです。
不動産投資先における大口売却や再開発事業などにより、不動産事業は前年同期比プラスとなりました。

三菱UFJリース(8593)を徹底分析！　まとめ

ここまで、三菱UFJリースについて事業概要や株価について徹底分析してきました。
重要なポイントをまとめると、次のとおりです。

こちらの記事では、三菱UFJリースの第3四半期決算を分析しています。
決算内容のほか、主要トピックについても解説しています。
ぜひ併せてご覧ください。

まみこでした。

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